Le relazioni banca-cliente dopo 6 anni di MiFID

A che punto sono le relazioni banca-cliente ?

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L'argomento fu ampiamente discusso, sia prima che immediatamente dopo l'avvento della MiFID.

Le aspettative per un sensibile miglioramento erano forti e prevalenti.

Oggi, a distanza di 6 anni, dovremmo far tesoro delle ragioni di chi, pur auspicando una positiva evoluzione dello scenario ed indicando i passi necessari per conseguirla, metteva in rilievo anche difficoltà oggettive e soggettive che sarebbe stato necessario affrontare.

Andiamo allora a rileggere l'intervista

rilasciata il 1 agosto 2009 a Plus24 dal professor Luciano Munari,

ordinario di Economia degli intermediari finanziari all'Università di Parma.

MiFID era operativa da poco più di un anno ed il professore notava sinteticamente:

i conflitti d'interesse

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delle banche si eliminano spingendo gli intermediari a comunicare le performance realizzate nella gestione dei rapporti con la clientela;
Banca d'Italia

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ha sottolineato che il rapporto con i clienti è fondamentale per la stabilità del sistema finanziario nel lungo periodo; MiFID, se non viene colta come opportunità in tal senso, rischia di diventare un costoso e farraginoso sistema di regole che irrigidirebbero il mercato senza migliorare la qualità dell'offerta;
l'impatto della MiFID sulla consulenza è debole, perché la norma non incide sui comportamenti degli operatori che, a contatto con i loro clienti, potrebbero cercare di aggirare

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i vincoli per raggiungere i loro obiettivi;
finché si continuerà a considerare la consulenza come un servizio accessorio

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alla vendita invece che a sé stante e da pagare, ci sono poche speranze che la situazione migliori.

Munari, del resto, già nell'aprile 2008, in occasione del noto convegno sulla MiFID a Montepulciano,

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aveva ben individuato la particolare utilità che il nostro Paese avrebbe potuto trarre dall'impianto concettuale e normativo della Direttiva:

· ripristinare una maggiore fiducia della clientela nei confronti del sistema bancario;

· cogliere l'occasione, da parte del sistema bancario, di ascoltare il cliente e capirne bisogni ed esigenze,

ma aveva anche descritto -in anticipo su analisi successive- le criticità che avrebbero potuto vanificare o depotenziare i risultati dell'applicazione della MiFID:

il modesto grado di alfabetizzazione finanziaria

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delle famiglie italiane, provato dall'indagine della Banca d'Italia sulle famiglie italiane (2006, 2008), dalla quale risultava che le famiglie italiane sanno dare una risposta corretta in misura che varia da un 14% ad un massimo del 27% a domande in tema di: lettura di un estratto-conto bancario, calcolo del rendimento di un titolo, calcolo degli interessi maturati, comprensione delle relazioni tra strumenti finanziari;

· la conseguenza più diretta dello scarso livello di cultura finanziaria dell’investitore medio: la difficoltà di adottare un approccio di vendita consulenziale. In un clima di sfiducia il sospetto avrebbe teso a prevalere sulla disponibilità ad ascoltare consigli calibrati sulle esigenze della clientela;

· la scarsa disponibilità della clientela a leggere quotidiani o riviste a contenuto finanziario specialistico ed a dedicare un’ora al mese per ricevere informazioni dettagliate sui rischi dei propri investimenti (secondo una ricerca dell'Università di Parma, 2007, sul comportamento di 1.400 investitori parmigiani);

· la scarsa disponibilità della clientela a fornire informazioni complete sulla propria situazione finanziaria, economica, patrimoniale familiare e sui propri bisogni ed obiettivi di risparmio (secondo una ricerca Eurisko-Assoreti, 2007);

· la prevedibile difficoltà che avrebbe incontrato il sistema bancario nel suo complesso a trasformare la cultura da hard seller,

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affermatasi nel primo scorcio di secolo, in una cultura consulenziale (che ricerca l’equilibrio tra il perseguimento degli interessi del cliente e gli interessi della banca), come implicitamente richiesto dalla normativa;

· la scarsa preparazione tecnica del personale di sportello. Per realizzare i principi della normativa occorre personale molto preparato sia in materia di gestione finanziaria sia in materia di capacità di relazione. Le lacune del personale bancario in uno o in entrambe gli aspetti considerati erano ben riconosciuti dalla clientela.

Se, poi, ritorniamo all'intervista a Plus, vediamo che il professor Munari aveva già allora le idee molto chiare sulla necessità di affrontare tre argomenti oggi di estrema attualità:

separare nettamente l'attività produttiva da quella distributiva;
riconoscere alla consulenza uno status paragonabile a quello di altre attività professionali;
richiedere agli erogatori del servizio la certificazione ISO 22222,

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che riguarda la consulenza sulla pianificazione finanziaria economica patrimoniale personale.

Molta acqua è passata, da allora, sotto i ponti, ma i temi enunciati con chiarezza e lungimiranza da Munari restano aperti.

Dei tre, i primi due sono ancora lontani da un’inequivoca soluzione.

Il terzo, che introduce anche l’obiettivo della necessaria e definitiva disambiguazione del termine di educazione finanziaria –strettamente connesso a quello di consulenza-